日本央行本日（31日）将基准利率保管在0.25%不变，合适预期。

相较于7月，日本央行保管对2024财年GDP增速0.6%的预期，并将2025财年GDP增速预期从1%调高至1.1%。日本央行清楚，公共经济和缓增长和宽松金融环境的布景下，日本经济正在逐步复苏，但必须警惕国际发展和阛阓波动对日本经济和价钱远景的影响，以及杀青预测的风险和可能性。公共经济情景，相称是好意思国和欧洲的情况，正在影响日本国内价钱趋势和经济不敬佩性。

在通胀方面，日本央行保管2024财年核心CPI 2.5%的预期，但将2025财年核心CPI预期从2.1%调降至1.9%。该行清楚，日本工资-通胀高潮轮回可能会不时加重，风景工资廓清上升，劳能源资本上升对销售价钱的传导效应握续加重；工资和家庭购买力压力上升，弥远通胀预期也在加多；正密切关爱外汇波动对日本经济和物价的影响，测度2025财年通胀上行风险加大。

12月或来岁1月再加息？

关于下次加息本领点，现在阛阓存在一定不合。媒体访谒走漏，约87%的日本央行不雅察东说念主士测度日本央即将在来岁1月底前加息，53%测度将在12月加息。相较于9月，测度来岁1月加息的东说念主数正在上升。

值得一提的是，除了成例需要量度的身分外，日本央行现在还面对不敬佩的政事环境。这次议息前，自民党刚在国会选举中碰到了十五年来最大惨败，在野自公定约失去多量席位。现在，石破茂依然表态不会去职。这意味着，自民党需寻求那些策略议程迥然相异的反对党的支握才气再次当选。日本宪司法则，相称国会会议必须在众议院选举投票日后的一个月内召开。据称，相称国会会议可能在11月9日举行。而11月5日的好意思国大选效力也存在不敬佩性。

景顺首席公共阛阓策略师胡珀（Kristina Hooper）对一财记者清楚，日本在野定约在众议院选举中巧合失利后，改日几天将组建聚拢政府，将面对三种不同的潜在定约组建样式，其中两种将由日本新任首相石破茂不时掌权，而第三种情景则可能由反对党首领当选新一任首相。传统上，在野定约在选举中的失利可能会减缓日本央行的策略紧缩递次，产生的影响甚而比石破茂上个月打败高市早苗成为自民党首领时还要大。

值得一提的是，阛阓广泛关爱日本央行在本次瞻望中会否移除“2024财年（2025年3月）价钱上行风险”的表态。摩根士丹利清楚，若日本央行在10月瞻望论说中移除该表态，测度阛阓对12月加息的预期可能会有所消弱。

但花旗以为，这依然存在变数，若好意思国大选出现关联效力，也将加快日元贬值，可能阻挡日本央行在12月加息。瑞银也清楚，部分阛阓东说念主士以为“政事不敬佩性使日本央行难以很快不时加息”的不雅点可能并不建立，一朝新政府建立（1个月内将完成），政事不踏实将得到处置，日本央行12月依然有加息可能性。日本政府和央行王人不但愿日元贬值太多。

好意思银则以为，日本央行或保管迟滞的“鹰派”派头，这么既不错幸免阛阓将12月或1月加息的预期纳入订价，又不错不像9月“鸽派”表态那样重新激发通胀上行风险。“植田和男执意调国内数据的积极发展，但幸免在改日加息递次上听起来过于宽松，标的是在保握12月或1月加息预期的同期，在时机上保留一定生动性。”

日股、日元奈何走？

本日有计议公布后，好意思元对日元短线荆棘波动20多个点，现在报153.14，日内基本涨跌握平。自民党惨败以来，日元对好意思元跌势加重，本月已累跌近6.3%，将创下2016年11月以来最大月度跌幅。而日股则相接三天高潮。但本日上昼走动时段，日经225指数小幅下降。

胡珀对记者清楚，从经济策略角度来看，新政府的财政策略可能更具膨胀性，因为主要反对党提议了面向中低收入群体的减税增支策略。这可能会加大政府全体面对的债务职守，进而迫使政府在改日进一步缩减开支。但就现在而言，研究到日本劳能源阛阓依然紧俏，日本经济向握续内需开动增长的结构性转型应可保握不变，这一结构性转变有望不时守旧日本股市。

花旗以为，在日本选举影响方面，在野的自公定约（自民党、公明党）现在依然存在与日本维新党或国民民主党（DPFP）等少数党派构成定约不时在野的可能。自民党党首石破茂依然清楚，将会有一个比客岁更大的经济刺激野心。鉴于2025年相干院选举左近，为踏实政事场所，该野心的领域可能会加多。但若石破茂未能获取反对党支握，且自民党内的反石破茂小组弃权，那么可能会变成一个由反对党立宪民主党 (CDP)党首野田佳彦陶冶的（少数派）政府。新政府可能会提升累进所得税和金融所得税，并提升企业税率，这可能冲击日股。

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